Krizden Çıkışın Tek Yolu Güçlü Dolar

Dünyada yaşanan krizden sadece 'güçlü dolar' ile çıkılabileceğini belirten Denizbank Başekonomisti Dr. Saruhan Özel, bunun da ancak Avrupa ekonomisinde yaşanacak çöküşle mümkün olacağını söyledi.

Daha önceki dönemlerde global ekonomik trendleri ve son olarak yaşanan gıda krizini öngörmesi, global krizler üzerine yazdığı kitapları nedeniyle adı "kriz ekonomisti"ne çıkan Denizbank Başekonomisti Dr. Saruhan Özel, bunalımdan ancak "güçlü dolar" ile çıkılabileğini ve bu trendin de önümüzdeki 2-3 yıl içerisinde kendini göstereceğini belirtti.

Referans Gazetesi'nden Sefer Yüksel'in sorularını yanıtlayan Özel, bugün 1.60'lara dayanan paritenin 2-3 yıl sonra tekrar 1.20 seviyelerine gerileyebileceğini, bu trendin başlangıcının ABD'nin faiz artırmasıyla değil, euro tarafının zayıflamasıyla ortaya çıkacak bir dinamik olacağını kaydetti.

Üçüncü aşama yaşanıyor

Ekonomik krizin, "bilanço tahribatı, bilançoların yeniden yapılanması (sermaye artırımı ve deleveraging), ekonomik tahribat ve yeni bir motor bu durumdan çıkış" olmak üzere dört tane safhası olduğunu söyleyen Özel, şu anda bankacılık krizinin yarattığı ekonomik tahribatın yaşandığını ve krizin üçüncü aşamasında olduğumuzu ifade etti.

ABD konut finansmanı şirketleri Fannie Mae, Fredie Mac ve IndyMac'in yaşadığı sorunların en önemli sebeplerden birinin ABD ekonomisinin ilk bankacılık krizinden dolayı yaşadığı büyük tahribat olduğunu kaydeden Özel, "İngiltere'deki ipotek bankası Northen Rock likidite bulamadığı için battı. Ama Fannie Mae, Fredie Mac veya IndyMac, portföyleri sorunlu olduğu için battılar. ABD'deki gayrimenkul piyasası bitkin bir durumda. İşte bu ekonomik etkiden bahsediyoruz.ABD ekonomisi uzunca bir süre yavaş büyümek ya da resesyona girmek zorunda" diye konuştu.

Ekonomik tarafın en şiddetlisinin henüz görülmediğini belirten Özel, "2008'in sonu ve 2009'un ilk yarısı bu aşamanın etkili olacağı dönem. Dolayısıyla hiçbir piyasada bugün bir fırsat yok" diye konuştu.

Avrupa ekonomisi çökecek

ABD ekonomisinde yaşananların ardından, şu an pek fazla kimse düşünmese de Avrupa ekonomisinin hızla yavaşlayacağını ve bankacılık sisteminde ciddi bir tahribat yaratacağını vurgulayan Özel, Euro Bölgesi'nde 2008'in dördüncü çeyreği ve 2009'un ilk yarısında çok ciddi sıkıntılar yaşanacağını kaydetti.

Euro ekonomilerinin büyük bir ekonomik yavaşlamaya ve hatta resesyona da gireceğini ifade eden Özel şöyle devam etti: "Bugün sürekli faiz artıran ama enflasyondan çok korkan Avrupa Merkez Bankası, faizleri düşeremediği için aslında bu çöküntüye, büyük bir destek vermiş olacak. Daha sonra Avrupa Merkez Bankası panik şekilde faiz indirmeye başlayacak ve ABD faizleri artırmadığı halde euro-dolar-faiz aralığı aşağıya çekilecek. Yani güçlü dolar, ABD birşeyler yapıyor diye değil, Avrupa ekonomileri bugünkünden çok daha kötü duruma geleceği için olacak."

Başta otomotiv ve bankacılık sektörü olmak üzere, özellikle büyük Avrupa ülkeleri kaynaklı ve bugünün büyüme yıldızları olan Doğu Avrupa ülkelerinde de çatlamalar görüleceğini belirten Özel, "Bu krizin finansal etkileri kaynaklı bir tahribat göreceğiz. Dolayısıyla 2009'u bile içine alacak şekilde, epey uzun bir zaman alacak bizi rahatsız edecek bir ortamdayız" diye konuştu.