Girişim Sermayesi Yatırım Fonlarına İlişkin Esaslar Tebliği"

Sermaye Piyasası Kurulu'nun (SPK) 1 Temmuz 2014 tarihinde yürürlüğe girecek olan "Girişim Sermayesi Yatırım Fonlarına İlişkin Esaslar Tebliği" Resmi Gazete'nin bugünkü sayısında yayımlandı.

SPK'nın yaptığı açıklamaya göre, "Girişim Sermayesi Yatırım Fonlarına İlişkin Esaslar Tebliği" ile bu fonların kurulmasına, faaliyetlerine, nitelikli yatırımcılara satışına ve faaliyetlerine ilişkin esaslar ayrıntılı olarak düzenlendi. Söz konusu düzenlemeyle Lüksemburg, Hollanda, Guernsey gibi başarılı uluslararası uygulamalar ile uyumlu bir yapı, ülke sermaye piyasası mevzuatına kazandırılırken, üst fon benzeri yapıların kurulmasına da imkan tanındı.

Söz konusu Tebliğ ile girişim sermayesi yatırım fonları (GSYF), portföy yönetim ile girişim sermayesi portföy yönetim şirketleri tarafından kurulabilecek olup, GSYF katılma payları nitelikli yatırımcılara satılacak.

Ayrıca, GSYF toplam değerinin asgari yüzde 80'i girişim sermayesi yatırımlarından oluşacak. Girişim sermayesi yatırımı, doğrudan veya dolaylı ortaklık, girişim şirketlerine borç ve sermaye finansmanının karması olarak yapılandırılmış finansman (mezzanine finance) sağlama, girişim şirketlerinin ihraç ettiği borçlanma araçlarını satın alma gibi farklı yöntemlerle yapılabilecek.

Uluslararası "private equity" modeline paralel şekilde, GSYF'lerde farklı türde katılma payları tanımlanabilecek. Buna göre GSYF'ler, nitelikli katılma payı (General Partners (GP) Shares) ve diğer türde katılma payı (Limited Partners (LP) Shares) ihraç edebilecek. Katılma payı sahiplerinin hak ve sorumluluklarına GSYF içtüzüğünde ve katılma payı sahipleri ile GSYF arasında düzenlenecek yatırımcı sözleşmesinde yer verilecek.

Nitelikli yatırımcılar tarafından farklı tarihlerde ödenmek üzere GSYF'ye kaynak taahhüdünde bulunulması düzenlenirken, nitelikli yatırımcılardan tahsil edilecek toplam kaynak taahhüdünün asgari tutarı 5 milyon lira olarak belirlendi. Kaynak taahhüdü, GSYF'nin kuruluşunu müteakip 1 yıl içinde yerine getirilecek, GSYF portföyü ise bunu izleyen 1 yıl içinde oluşturulabilecek. - İstanbul